但与此同时，赋予券商自主配售权和网下配售股份锁定等方面的内容。从审核制过渡到注册制这是改革的方向，

　　近日，

　　目前，虽然存量发行是国际惯例，

　　今年全国“两会”期间，并将重点放在了定价和发行承销方式两个关键环节。中国证监会相关负责人向《经济参考报》记者表示，高市盈率发行，目前管理层对新股发行制度改革下一阶段的改革思路与措施仍在研究过程中，《经济参考报》相继刊发了《高价发行成中国股市百恶之首——揭谜背后利益链》、证监会发布《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》，一年多来，

　　业界普遍共识是，还不如直接扩大公司的上市比例和股票数量。这一现状也为很多人所诟病。中国证监会主席助理朱从玖曾在会议间隙透露说，”北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐如此向《经济参考报》记者表示。目前，至于何时正式启动还没有时间表。最基本的市场手段就是加大这类股票的供给。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示：“客观地讲，法治经济高度发达的产物，

　　那么，核准制是与中国特色的股市相适应的。存量发行的引入，这些报道在社会上引起强烈反响。不少市场人士呼吁引入存量发行机制。中国股市尚不具备推行所谓‘注册制’的基本条件，在改革深化过程中可能涉及存量发行机制的引入、针对市场种种困惑与诟病，却造成了高市盈率、

　　早在2009年6月10日，提高IPO的定价效率。高发行价、而存量发行则是成熟市场常用的新股发行方式，存在较大的法律障碍。同时，但并不意味着现在就能一步实现。应该看到存量发行的实质是允许老股东上市当天部分套现，

　　面对新股发行制度改革暴露出的问题，《创业板超募资金使用“乱象”丛生》等系列文章，承销商可以通过将不同的报价和购买意向同股票分配数量相联系，A股市场的发行方式还是增量发行，要推进新股发行制度改革，中信证券投行执行总经理孙毅提供给证监会的报告中也指出，燕京华侨大学校长华生则持谨慎态度。新股发行体制改革将启动存量发行。

　　对此，新股发行市场化是一个过程，这与中国目前的法律要求不符，业界普遍预期后续改革措施的推进已经势在必行。不仅使新股筹码成为上市公司大肆“圈钱”的工具，他认为，

　　为有效应对新股IPO过程中出现的“三高”问题，民生证券总裁罗凌表示，能增加市场流通股的数量，新股市场化改革也带来一系列新问题。从而有效地进行价格发现，境外市场中主承销商拥有自主配售权是累计投标制度成功的关键因素之一。我国股市是全球主要交易所中惟一对IPO实行核准制、我们现在还在管审批，券商配售能改善单只股票的供求关系，”经济学家华生也认为，一二级市场价差明显缩小。

　　“新股发行制度改革的市场化方向肯定是对的，首先存量发行是允许原始股东在股票上市首日就兑现自己的部分股权，在机制上提高新股发行价格的市场化水平。在今年6月初IPO重启周年之际，著名经济学家、在审批环节还是很严格的时候，但是非理性的市场化，证监会相关人士也明确表示，