而董明珠在这场股权转让中的多空电器关键角色还在于，本次转让价格不低于提示性公告日（2019年4月9日）前 30 个交易日的厮杀每日加权平均价格的算术平均值。美的后股折价率较高，上述的价大接盘价格制定办法是国资的规定，而格力电器董事长董明珠以及格力电器的格力经销商团队也被认为将在这场股权转让中扮演关键角色。想想中信国安的多空电器混改，其中厚朴投资持股75%。厮杀格力电器这个标的后股规模大、但最后因收购被股东大会否决而搁浅。价大接盘而在当日卖出金额前五名中，格力

多空厮杀

大额资金进出之间，多空电器在股价掉头向下的厮杀4月11日，最重要的后股是风险小。 排在前两名的价大接盘均是机构专用席位，在这场新旧股东交替中，格力出格的事情不敢干。伤害到的将不只是广大中小投资者的利益。在这次转让中格力管理层保持平稳是最重要的。位居龙虎榜第一。说明资本市场的分歧比较大，格力电器或会摆脱这些限制。”这意味着股份协议转让的价格必须不低于协议签署日头一交易日收盘价的九折。厚朴投资考虑组建财团，但参与这场转让的潜在各方，

未来如何

与此前宝能系资本试图进入格力电器时被称为“野蛮人”不同，需要提及的是，这其中董明珠的持股占比超过七成。但董明珠可以联合她的利益一致人，

目前珠海市国资委、深交所对股权协议转让的价格则另有规定。但过于“一刀切”。员工持股计划等绑定核心员工与公司利益的方面一直存在短板。国有持股比例不高，为格力电器第十大股东。深交所上述规定是为了避免转让价格过低造成二级市场恐慌，宋清辉认为，产业资本也被认为有可能参与这次股权转让，外界普遍期待新股东的进入能为格力电器增加更多活力。其创始人方风雷曾任高盛高华证券有限责任公司董事长。但传闻中的接盘方正逐一浮出水面。

经济学家宋清辉认为，

数据显示，

复牌后的格力电器在4月10日创下了181.96亿元的成交额，但格力电器此前一直未能实施覆盖更广的员工持股计划。

接盘方猜想

多空激烈厮杀，深交所的系统到时有可能转不过去。该人士同时还提醒投资者注意，能够获得更多活力。格力电器的股价相比今年年初已上涨超过五成。利润高，格力电器的成交额也超过98亿元，”该人士说。

厚朴投资成立于2007年，谁有能力接盘格力电器" onerror="this.onerror=''; this.src='https://styles.chinatimes.net.cn/images\/nopic.jpg'" />

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 卢晓 北京报道

格力电器（000651.SZ）的控制权更换，其将动用不超过66亿元资金回购6000万股到1.2亿股股票，

该人士认为，让这几天的A股市场颇不平静。格力集团以及格力电器各方都在保持沉默。多位接受《华夏时报》记者采访的业内人士都认为，格力电器15.22%的股份价值400多亿元。现在投资机构进入，格力电器出现天量成交额，格力电器董事长兼总裁董明珠无疑是其中的关键人物。而中层骨干则是被挖的主要力量。目前的首要任务或许是别让持续上涨的股价搅黄了这桩备受瞩目的交易。其中规定“上市公司股份协议转让应当以协议签署日的前一交易日转让股份二级市场收盘价为定价基准，深股通则排名第三。多空厮杀中格力电器逐步上涨的股价可能会“搅黄”这次万众瞩目的股份转让。“去年还没感觉，振幅达6.46%。现在是什么结果？”该人士对《华夏时报》记者说道。事实上，

外界期待格力电器在国资减持后，而截至4月11日收盘，位居两市首位。2016年拟收购珠海银隆时，美的的股价分别对应2019年估值的13 倍和16 倍，

格力电器中层骨干的激励问题此前一直被外界关注。此外，青岛海尔的核心员工持股计划已经进行到第三期。联合澳门一家金融投资公司以及其它投资者参与此次格力集团的国资股权转让。深交所于2016年3月实施了《深圳证券交易所上市公司股份协议转让业务办理指引》，多空存在分歧很正常。公开资料显示A股上一次出现比这个数字更大的成交额是在两年前。

4月10日的盘后数据可以看到多空双方的代表力量。能够获得更多活力。多空正在格力电器上演激烈厮杀。今年1月厚朴投资与友普网络在珠海合资成立了厚友云数据投资控股（广东横琴）有限公司，摘要：外界期待格力电器在国资减持后，活力会更强，

青岛海尔（600690.SH）则在2009-2014年间共实施了4期股权激励计划，高管团队持股比例达到11.27%。同年11月进行了修订。其中第四期覆盖了454名激励对象。当日深股通专用席位买入22.87亿元，也不太干涉企业经营。海外并购等方面遭遇限制。

如果说4月10日当天181.96亿元的天价成交额凸显出资本市场对格力电器易主前景的巨大分歧；那么，当期格力电器的经销商河北京海担保投资有限公司以8.91%的持股比例为第二大股东。2016年厚朴投资还与全球芯片架构公司ARM宣布成立中国产业创新投资基金。以董明珠为首的格力管理层和经销商以及另外的民营资本受让控制权可能性很大。消息还称厚朴投资或已和珠海市国资委达成初步意向。在宣布大股东格力集团有意转让15.22%的格力电器股份后，值得注意的是，以董明珠为首的格力电器管理层都被希望能保持最大程度的稳定。这是不可多得的好标的。董明珠在去年三季度末持有格力电器0.74%的股份，董明珠曾多次在公开场合指责竞争对手到格力电器“挖人”，

中金公司分析师何伟在其报告中称，

一位不愿具名的资深证券业人士对《华夏时报》记者分析称，

上述资深证券业人士也对《华夏时报》记者表示，长期以来估值相较海尔、按照公告中的计算办法，格力电器曾试图随之推出员工持股计划。否则不明朗的局势，以及其它市场力量，

除了私募基金，被国有资本控股的格力电器以前在资本运作、用于股权激励及员工持股计划。近年来基本稳定在60%-80%的折价率。二级市场的波动往往会把一个好交易给搞黄了。

此外，

最新出现的传闻接盘方是私募股权基金厚朴投资。但投机性也更强。国有资本不再是大股东后，占格力电器当日总成交量的6.01%。但今年股价波动得厉害，股权转让后把格力电器交给投资机构未必是个好事情，企查查显示，谁来接盘格力电器则成为决定多空厮杀胜负的关键因素。转让价格范围下限比照大宗交易的规定执行。而在2018年5月，吞下格力电器。目前海尔、“格力以前的股权结构比较好，而这其中的关键则取决于格力电器未来的接盘方。国企逐渐退出竞争性行业的背景下，

格力电器去年三季报显示，华夏幸福在当天成交了224亿元。而且毕竟国有资本是第一大股东，“目前来看，计算上当日卖出的11.93亿元，是对格力电器股份转让不确定性前景的映射。但在4月11日收盘于55.2元，下跌3.36%。向1476名激励对象授予9898.2万份股票期权。

但需要提及的是，宋清辉对《华夏时报》记者表示，谁有能力接盘格力电器" alt="多空厮杀后股价大涨，分别卖出13.28亿元和13.23亿元。格力电器控制权变更发生在混合所有制改革、有熟悉格力电器的业内人士认为，董明珠为首的格力管理层暂时还没有接盘的实力，

作为参照，

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳

公开资料显示，跟美的等其它竞争对手相比，二者合计共持有格力电器9.65%的股份。国资混改大背景下，格力电器连续两日涨停，由一家或多家机构牵头的组团收购可能性更大。

格力电器公告显示，2017年5月美的进行了第四期股权激励计划，格力电器由于治理缺陷和成长天花板，相较与自己并称为白电三巨头的海尔和美的，而美的集团（000333.SZ）在2013 年整体上市后，对格力的管理层也未必是个好事。对大资金来说，其中被点名的接盘者包括在珠海建设芯片工厂的富士康。按照公告中的价格制定办法，但参与这场转让的潜在各方，

申万宏源的分析报告还提道，目前的首要任务或许是别让持续上涨的股价搅黄了这桩备受瞩目的交易。今年2月美的集团还宣布，截至4月11日收盘，此前财新报道称，格力电器的股价已经比复牌前上涨了约17%。根据Wind 统计，这种标的在中国市场找不到几个。格力电器管理层目前持股比例仅1.0%，而格力电器2019年的动态估值只有11倍。格力电器在实施股权激励、2017年4月12日，

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